债券服务市场 - 固定收益
IBKR的优势
- 无加价或隐藏价差，佣金透明、低廉
- 海量产品，覆盖全球100多万只债券
- 每周五天全天候交易美国债券
- 使用我们的债券搜索工具比较各产品的收益率
- 支持美国国债、欧洲政府债券和英国金边债券的隔夜交易时段
- 直接与其它IBKR客户交易
- 被Benzinga评为最佳债券交易互联网券商
无加价或隐藏价差
在盈透证券，债券交易执行时不会有隐性加价或价差。通过消除隐性费用，我们使交易者得以享受更清晰的价格发现、更紧缩的买卖价差以及更优秀的策略表现，这些在每个基点都至关重要的市场中都是必不可少的。
债券佣金：
- 美国短期、中期及长期国库券：面值的前100万美元为0.2个基点
，100万美元以上的部分为0.01个基点 - 公司债券：面值的前10,000美元为10个基点，
10,000美元以上的部分为2.5个基点 - 市政债券：面值的前10,000美元为5个基点，
，10,000美元以上的部分为1.25个基点
更广覆盖 = 更多机遇
对于寻求更好的执行、灵活性和表现的固定收益交易者而言，能够交易更广泛且多样化的债券投资产品至关重要。盈透证券提供超过100万只债券的直接交易渠道，有着更优的价格发现和更大的流动性，同时支持多种交易策略，如收益率曲线交易、信用利差交易、税收敏感投资和全球分散化投资。凭借透明的定价机制和不受交易商库存限制的独立性，我们使交易者能够构建更精准的自定义投资组合，以符合特定的收益率和风险目标。
支持的金融产品包括：
- 完整覆盖各类美国政府债券
- 只公司债券
- 只市政证券
- 只大额存单（CD）及非美国主权债券
- 固定收益期货和固定收益期权
近24小时畅通无阻的全球债券市场准入
每周5天、每天最长22小时交易美国国债、欧洲政府债券和英国金边债券。无论何时何地，都能迅速应对市场动态消息和经济事件。
每日交易时间为美东时间晚上8:00至下午5:00。请注意，11月至次年3月初为美东时间晚上7:00至下午5:00。
通过我们的债券搜索工具发现更优债券定价
体验我们透明定价和深度市场准入的优势。使用债券搜索工具比较超过100万只债券的可用收益率，包括美国国债、公司债券、市政债券等。
可按到期日、收益率、信用质量和其它关键标准进行筛选。您还可以直接将盈透证券的债券价格和佣金与其他券商报价进行比较，了解我们低廉、完全透明的定价和零隐性加价能为您节省多少成本。
对于公司债券，只需输入您期望的到期日范围并点击查看结果。点击收益率或到期日栏标头即可对搜索结果进行排序。
客户间债券交易
如果两名IBKR客户想以相同价格进行债券一买一卖的交易，我们将在内部进行交叉交易。通过消除中间方，客户可避免隐性费用并协商更优条款，从而对自己的交易拥有更大控制权。客户间交易还可以让您接触到独特的债券和更大的交易规模，帮助您抓住通过中介机构可能无法获得的投资机会。
什么是债券？
债券是由政府、公司或其他组织为了筹集资本而发行的一种债务证券。当您购买债券时，实际上是向发行人放贷，以换取定期利息支付（称为票息）和债券到期时面值（本金）的返还。
一级市场
在一级市场中，债券由发行人首次直接向投资者出售。这是发行人在为项目或业务运营筹集资金。在一级市场购买债券意味着您的资金直接流向发行人。
二级市场
债券发行后，在二级市场进行交易，投资者之间相互买卖债券。在这个市场中，您购买的是获得发行人未来利息支付和本金偿还的权利。二级市场价格会根据利率、信用质量和市场需求等因素波动，因此您的回报取决于债券的收益率和市场价格。
了解债券类型和结构
债券通常按发行人分类，因为不同类型的组织为不同目的筹集资本，每种都具有自己的信用风险水平和回报潜力。以下是主要的债券发行人类型：
- 政府债券：由国家政府发行，用于资助公共支出和国家债务；通常被认为是低风险。
- 市政（地方/次主权）债券：由州、市或地方政府发行，用于资助学校、道路或公用事业等公共项目。
- 公司债券：由公司发行，用于为业务运营、扩张或再融资现有债务筹集资本。
- 政府机构债券：由政府赞助的实体或机构发行，以支持住房或农业等特定行业。
- 超国家债券：由世界银行或欧洲投资银行等国际组织发行，用于资助全球发展和合作倡议。
债券结构各异，以满足投资者和发行人的不同需求，提供风险、回报、灵活性和付款条件的不同组合。以下是一些常见的债券结构：
- 固定利率债券：在债券整个期限内支付固定的利率。
- 浮动利率债券：利息支付根据LIBOR或SOFR等基准利率定期调整。
- 零息债券：以面值折价出售，不支付利息。投资者将在到期时收到一次性付款，折价购买价格与面值之间的差额代表赚取的总利息。
- 可转换债券：允许债券持有人按指定转换价格将债券转换为发行人普通股的预定数量股份。
- 可赎回债券：发行人可在到期前赎回，通常在指定日期后，允许发行人在利率下降时进行再融资。
- 可回售债券：允许债券持有人在特定条件下要求提前偿还，在利率上升环境中提供额外灵活性。
信用评级在债券中的作用
信用评级评估债券发行人的信用度以及他们按时支付利息和偿还本金等债务义务的可能性。评级由穆迪、标准普尔和惠誉等独立机构给出。
投资级：评级为BBB-（标普/惠誉）或Baa3（穆迪）及以上的债券被认为是投资级。这些债券风险较低，通常提供较低收益率，因为发行人被视为财务稳定。
高收益（垃圾债券）：评级低于投资级的债券具有较高信用风险。其提供更高收益率以补偿投资者承担的更大违约几率。
信用评级影响债券的利率、市场价格和投资者需求。可帮助投资者评估风险并就哪些债券符合其风险承受能力和投资目标做出明智决策。
需要了解的关键债券术语
- 面值（票面价值）：债券发行人同意在到期时偿还的金额，通常每张债券为1,000美元。
- 票息：债券持有人收到的定期利息支付，通常表示为面值的百分比。
- 到期日：债券本金偿还给投资者的日期。
- 收益率：债券的有效回报，可以是当前收益率（票息除以价格）或到期收益率（持有至到期的总回报）。
- 到期收益率：如果债券持有至到期，投资者可以预期获得的总年回报（假设所有利息支付按时支付并以相同利率再投资）。
- 最差收益率： 如果债券在到期前被赎回、回售或以其它方式退出投资，投资者可获得的最低收益率（假设不发生违约）。
- 票面利率：决定票息支付的固定利率。
- 赎回条款：允许发行人在到期前偿还债券的条款，通常以溢价方式进行。
- 久期：衡量债券对利率变化敏感性的指标；久期越长意味着敏感性越高。
- 信用评级：评级机构对发行人信用风险的评估。
- 利差：债券与基准（通常是政府债券）之间的收益率差异，反映信用风险或流动性差异。
- 买卖价差：买方愿意支付的价格与卖方寻求的价格之间的差异，指示流动性情况。
- 应计利息：自上次票息支付以来累积但尚未支付的利息。
如何购买债券
如果您是寻求在投资组合中添加债券的自主投资者，可以通过大多数在线券商账户进行。债券可以提供稳定收入，帮助分散持仓并降低整体投资组合风险。
首先，寻找像盈透证券这样提供广泛债券选择（包括美国国债、市政债券、公司债券和大额存单）的券商。券商应提供透明的定价、低廉的佣金和优秀的债券搜索工具。
找到符合您策略的债券后，在线输入您的委托单。您通常可选择面值（或债券数量）并查看总成本，包括任何佣金或加价。
为什么交易债券？
债券可以为投资者提供多种好处，例如：
- 通过定期利息支付获得稳定收入
- 持有至到期时的资本保值
- 通过分散化降低整体投资组合风险
- 在许多情况下比股票波动性更低
- 市政债券的税收优势（通常在联邦层面免税）
- 持有至到期时的可预测回报
但是，投资债券也可能面临风险，例如：
- 利率风险：利率上升时债券价格下跌
- 信用风险：发行人可能违约
- 通胀风险：价格上涨可能侵蚀购买力
- 流动性风险：某些债券可能难以快速以公平价格出售
- 赎回风险：可赎回债券可能提前偿还，限制收入潜力
- 再投资风险：未来利息收入可能不得不以更低的利率再投资
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