Estratégia collar de proteção com opções
Collar de proteção
Use o Assistente de opções para limitar o risco de perdas e, ao mesmo tempo, definir o potencial de ganhos
Collar de proteção é uma estratégia de investimento em opções usada com uma posição existente em ações para gerenciar riscos durante um período definido. Essa estratégia combina uma opção de venda (put) long e uma opção de compra (call) short para delimitar os possíveis resultados, limitando tanto as perdas quanto os ganhos. Ela foi concebida para investidores com foco na previsibilidade e na preservação do capital, em vez da maximização do retorno no curto prazo.
As estratégias de collar de proteção são detectadas automaticamente pelo Criador de estratégias de cadeias de opções
e pode ser criadas com o Assistente de opções.
Por que investidores usam collar de proteção?
A estratégia é usada para reduzir riscos sem precisar fechar posições em ações porque:
- Limita a exposição a perdas
- Protege ganhos não realizados
- Permite que o investidor mantenha posições durante períodos incertos
- Define resultados com base em eventos conhecidos
Essa abordagem é frequentemente considerada quando se espera volatilidade no curto prazo e o investidor deseja manter a posição de longo prazo.
Como montar a estratégia
Um collar de proteção combina uma posição existente em ações com duas opções. Os investidores compram uma opção de venda para estabelecer limitar perdas e vendem uma opção de compra para compensar o custo da proteção. O preço de exercício da opção de venda é definido a uma distância específica abaixo do preço atual (normalmente usando um cálculo percentual ou volatilidade/desvio padrão), enquanto o preço de exercício da opção de compra é definido acima do preço atual. Ambas as opções geralmente têm a mesma data de vencimento. Em alguns casos, o prêmio da opção de compra pode compensar totalmente o custo da opção de venda, criando um collar de custo zero.
Possíveis resultados no vencimento
Se o preço da ação cair
As perdas são limitadas à diferença entre o preço da ação e o preço de exercício da opção de venda, ajustado pelos prêmios líquidos das opções.
Se a ação é negociada dentro do intervalo
A posição se comporta de forma semelhante à posição em ações, com ganhos ou perdas que refletem o movimento de preço dentro do intervalo do collar.
Se o preço da ação ficar acima do preço de exercício da opção de compra
Os ganhos são limitados ao preço de exercício, ajustado pelos prêmios líquidos das opções. Observe que as ações podem ser resgatadas, resultando na venda da posição caso os dividendos ou o preço das ações faça com que a opção de compra vendida a descoberto seja exercida.
Riscos, recompensas e contrapartidas
Um collar de proteção delimita perdas e ganhos potenciais. A perda máxima e o ganho máximo são limitados, e o ponto de equilíbrio é determinado pelo preço da ação e pelo custo líquido das opções. A estratégia prioriza a previsibilidade em detrimento do potencial de ganho ilimitado.
Esta estratégia não foi desenvolvida para maximizar retornos de curto prazo.
- Preços de exercício de opções de venda mais próximos do preço da ação aumentam a proteção, mas elevam o custo
- Preços de exercício de opções de compra mais altos preservam mais potencial de ganho, mas reduzem a receita
- Intervalos de preço de exercício mais amplos permitem mais movimento de preço, mas oferecem menos controle
- Os preços de exercício são ajustados com base no horizonte de tempo e nas expectativas de volatilidade
- O risco de perdas é limitado
- O custo de hedge pode ser reduzido
- A posição em ações é mantida
- O potencial de ganho é limitado
- A atribuição da opção de compra é possível
- As posições requerem monitoramento próximo ao vencimento
- Investidores com posições existentes em ações
- Investidores que buscam resultados com limites definidos
- Investidores com foco na preservação de capital
Detecção inteligente de estratégias
Se você criar uma estratégia de reversão de risco (venda de call e compra de put) contra uma ação que você já possui, o Criador de estratégias de cadeia de opções atualizará automaticamente o nome da estratégia para Collar de proteção e irá associá-la à posição correspondente das ações.
GUIAS DO USUÁRIO
Saiba mais sobre collar de proteção
Para mais informações sobre collar de proteção, selecione sua plataforma de negociação.
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Declarações informativas
- A negociação de opções envolve risco e não é adequada para todos os investidores. Antes de negociar opções, os investidores devem ler o documento em inglês Characteristics and Risks of Standardized Options (Características e riscos de opções padronizadas), também conhecido como "Options disclosure document (ODD)" (Documento informativo sobre opções). Os documentos de apoio para quaisquer reivindicações e informações estatísticas podem ser disponibilizados mediante solicitação. Desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. As estratégias de collar de proteção envolvem múltiplas transações e custos, incluindo taxas de corretagem e outras taxas. A estratégia não garante proteção contra perdas e limita o potencial de ganhos. Os investidores devem considerar com atenção a própria situação financeira, tolerância ao risco e objetivos de investimento antes de implementar essa estratégia.